البنوك الأجنبية تستعد لموجات التقلبات

التقلبات الحادة في أسعار الصرف تبخرت إلى حد كبير بعد الأزمة المالية العالمية لعام 2008، عندما بدأت البنوك المركزية الكبرى في خفض ثم رفع أسعار الفائدة بشكل متزامن تقريبًا. وبالرغم من اندفاعات الإثارة العرضية مثل ارتفاع الين الياباني العام الماضي بعد مفاجئة رفع سعر الفائد إلا أن تداول العملات تنازل عن الأضواء لصالح أقسام “الأسهم والسندات”. وفقاً لبلومبرج بيزنس

غير أن هذا الوضع تغير بعد إعادة انتخاب دونالد ترامب رئيسًا للولايات المتحدة بتعهداته بزعزعة التجارة العالمية. فبدأ الدولار الكندي واليورو في التذبذب مع كل تهديد تجاري، حيث يهويان عندما تبدو العقوبات وشيكة، ويقفزان عند إعلان ترامب عن مهلة. ومع تعزيز الدولار، انفصل البنك الفيدرالي الأمريكي عن البنوك المركزية الأخرى، ملمحًا إلى إبقاء أسعار الفائدة ثابتة بينما تواصل البنوك الأخرى خفضها.

ففي يناير، قامت “ويلز فارجو” بتعيين الخبير المخضرم في العملات “إنريكي بايان” من دويتشه بنك لقيادة فريق موسع لخيارات العملات، بينما عززت سيتي بنك فرق مشتقات العملات في لندن وسنغافورة بجذب متداولين من باركليز . وفقًا لشركة CME Group Inc. ، كان يناير أكثر الشهور ازدحامًا في تداول خيارات العملات منذ فبراير 2020، بحجم تداولات يومي أعلى بنسبة 75% عن أوائل العام الماضي. وتتوقع شركة التحليلات كواليشن غرينتش نمو إيرادات تداول عملات الاقتصادات المتقدمة في البنوك للسنة الثانية على التوالي، بينما تتوقع انخفاضًا في فرق السندات السيادية والسلع.

يقول فريدريك ريبتون من مديرية الأصول نيوبيرجر بيرمان جروب : “العملات كانت عملاقًا نائمًا، لكننا نركز عليها في المحافظ لأنها قادرة على إضافة قيمة.” وأعادت التقلبات في سوق الصرف الأجنبي (البالغ حجمه 7.5 تريليون دولار يوميًا) إثارة اهتمام صناديق التحوط ، حيث قفزت نشاطات بعض العملات الآسيوية إلى مستويات قياسية منذ الانتخابات الأمريكية، وفقًا لـ سيتي بنك . ورغم انحسار الصناديق المتخصصة في العملات خلال عهد الفوائد المنخفضة للغاية ، تشهد البقية تدفقًا نقديًا، بحسب باركليز هيدج .

يقول كيفن رودجرز ، الذي قاد قسم العملات العالمي في دويتشه بنك حتى 2014 ويعمل الآن مستشارًا مستقلًا: “وصلت الوظيفة إلى ذروة الجاذبية خلال الأزمة المالية العالمية. كانت تلك الفترة الذهبية من حيث المصداقية في ساحة التداول.” فقد تقلصت فرق العملات بشكل حاد في السنوات الأخيرة، مع استبدال العديد من المتداولين بـ خوارزميات تفوق البشر بسهولة. ومن بقي في الوظيفة يميلون إلى أن يكونوا أصغر سنًا، إذ استغنت البنوك عن الخبراء مكلفي الأجور بينما أبقَت على موظفين مبتدئين للحفاظ على الاستمرارية.

لكن البنوك عادت لتوظيف متداولي العملات. تقول لورين فان بيلجون ، مديرة محفظة في أول سبرينغ جلوبال إنفستمنتس : “الأمر يشبه العودة إلى تسعينيات القرن الماضي. لدينا جيل كامل من المتداولين لم يجربوا التقلبات .”

مع تحولات ترامب السياسية المستمرة، ما زال مبكرًا الحكم على ما إذا كانت الزيادة في الحجم تشير إلى انتعاش طويل الأمد. لكن التوظيف في المجال يتصاعد، خاصة لمن عملوا في فرق التداول خلال أزمة 2008 عندما بلغت التقلبات ذروتها، كما يقول آدم غازولي ، الشريك المؤسس لشركة التوظيف آداميس برينسبل في لندن: “البنوك تبحث عن توظيف أشخاص ذوي خبرة تمتد 20 عامًا فأكثر. الكثيرون يفتقرون إلى ذلك العنصر البشري المخضرم.”