“تحت ضغط التعريفات الجمركية: كيف تتعامل شركات التجزئة الأمريكية مع الحرب التجارية بين ترامب والصين

تواجه كبرى شركات التجزئة الأمريكية تحديات غير مسبوقة مع تصاعد الحرب التجارية بين إدارة الرئيس ترامب والصين، حيث فرضت التعريفات الجمركية الجديدة ضغوطاً هائلة على سلاسل التوريد العالمية. من وول مارت إلى هوم ديبو، تتخذ هذه الشركات خطوات استباقية للتكيف مع الواقع الجديد، بدءاً من مطالبة الموردين بخفض الأسعار وصولاً إلى نقل الإنتاج خارج الصين. يكشف هذا التقرير كيف تنتشر تأثيرات السياسات التجارية لإدارة ترامب عبر الاقتصاد الأمريكي، وتداعياتها على المستهلكين والمستثمرين الأفراد الذين يتعاملون مع تقلبات الأسواق المالية

تستخدم أكبر شركات التجزئة الأمريكية كل الوسائل المتاحة للتعامل مع الحرب التجارية المتصاعدة بسرعة التي يقودها الرئيس ترامب، بدءاً من الضغط على الموردين للحصول على خصومات وصولاً إلى البحث عن مصادر بديلة للمنتجات. وفي بعض الحالات، يشمل ذلك زيادة الأسعار للمستهلكين.

 ووفقاً لوول ستريت جورنال تركزت معظم الإجراءات حتى الآن على البضائع القادمة من الصين، التي فرضت عليها إدارة ترامب تعريفة جمركية بنسبة 10% في فبراير و10% إضافية في مارس. يقول بعض الموردين إن وولمارت وهوم ديبو وتجار تجزئة آخرين يطرحون مطالب متشابهة: إما تقديم تنازلات سعرية أو نقل الإنتاج خارج الصين. وإلا، فإن الموردين يخاطرون بفقدان جزء من أعمالهم.

تُظهر المداولات بين تجار التجزئة والموردين كيف أن أجندة ترامب التجارية تنتشر تأثيراتها عبر سلاسل التوريد العالمية، مع وجود مليارات الدولارات من إنفاق المستهلكين على المحك.

“الشركات تحت ضغط هائل وتعيش حالة من الذعر،” كما يقول جو جوركن، مؤسس مجموعة ABC في ميلووكي، التي تساعد الشركات الأمريكية على إدارة سلاسل التوريد في آسيا. وقد تلقى فيضاً من الاستفسارات من المصنعين الذين يواجهون ضغوطاً من تجار التجزئة لنقل الإنتاج خارج الصين، حسب قوله.

المستثمرون المنفردون يتعاملون مع تقلبات السوق

الأسبوع الماضي، كانت وول ستريت قلقة من أن الاقتصاد يتجه نحو الركود. في النصف الأول من مارس، كان المستثمرون الأفراد يتداولون في حسابات 401(k) الخاصة بهم بمعدل يزيد عن أربعة أضعاف المستوى العادي، وفقاً لشركة أليت سوليوشنز. شهد الشهر الماضي أكبر حجم تداول منذ ما يقرب من خمس سنوات.

يقول المستثمرون الذين تخلصوا من الأسهم الأمريكية إنهم يبحثون عن الاستقرار في صناديق سوق المال، والسندات قصيرة الأجل، والذهب والأسواق الدولية. كانت أسهم شركات الدفاع الأوروبية رهاناً شائعاً، بناءً على زيادة الإنفاق الأمني في المنطقة.

نسبة المستثمرين المتفائلين بسوق الأسهم هي في أدنى مستوياتها منذ سبتمبر 2022، وفقاً لبيانات استطلاعية من الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد. بالطبع، لا يلمس العديد من الناس محافظهم الاستثمارية، متبعين النصائح المالية القياسية لتجنب اتخاذ قرارات متسرعة خلال اضطرابات السوق. حتى مع تزايد التداول في حسابات 401(k) في الشهر الماضي، فإن النشاط بلغ فقط 0.43% من أرصدة الحسابات، مقابل متوسط 0.12% على مدى السنوات القليلة الماضية، حسب أليت.

آفاق الناس الاقتصادية مرتبطة أيضاً بشكل وثيق بتوجهاتهم السياسية. يقول بعض مؤيدي ترامب إنهم غير مضطربين أو حتى يبحثون عن فرصة للشراء.

ومع ذلك، فإنه تحول مفاجئ، حيث كان من السهل افتراض في السنوات الأخيرة أن سوق الأسهم سيستمر في الارتفاع بسبب قوة الاقتصاد. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 72% من أكتوبر 2022، عندما كان في أدنى نقطة له في آخر سوق هابطة، إلى آخر رقم قياسي له في فبراير.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 8.2% منذ ذلك الحين، بما في ذلك انخفاض بنسبة 2.3% الأسبوع الماضي. عاد المؤشر المرجعي إلى الارتفاع بنسبة 2.1% يوم الجمعة، حيث شعر المستثمرون بالارتياح لتجنب إغلاق حكومي ولكنهم قلقون بشأن تقرير يفيد بأن ثقة المستهلك تتراجع.

قصص المستثمرين الأفراد

قال باتون برايس إنه كان يتوقع فوضى جيوسياسية في فترة ترامب الثانية، عندما كانت الأسهم لا تزال مرتفعة. باع جميع الأسهم في حسابات التقاعد الخاصة به في وقت تنصيب الرئيس في 20 يناير.

“ليس لدي نظرية معقدة وأعتقد أنني أعرف ما سيحدث،” كما قال برايس، وهو موسيقي عمره 46 عاماً ومستشار سياسي سابق في ريتشموند، كاليفورنيا. “أنا فقط لا أعتقد أن أي شخص يعرف ما سيحدث.”

برايس، الذي صوت لصالح كامالا هاريس، احتفظ بمعظم العائدات في صناديق سوق المال أو السندات قصيرة الأجل. وهو لا يعرف متى سيعيد هذه الأموال إلى السوق.

أضاف المستثمرون الأفراد صافي 30.4 مليار دولار إلى صناديق سوق المال في فترة السبعة أيام حتى 5 مارس، وهو الأكثر في أي أسبوع منذ أكثر من عام، وفقاً لمعهد شركات الاستثمار. في الوقت نفسه، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للذهب المادي الأمريكية تدفقات صافية تزيد عن 5 مليارات دولار في فبراير، وفقاً لمورنينغستار. استثمر المستثمرون مليار دولار إضافي حتى الآن هذا الشهر حتى يوم الثلاثاء. تجاوز سعر المعدن الثمين 3,000 دولار للأونصة للمرة الأولى الأسبوع الماضي.

بحث آخرون في الخارج. ضخ المستثمرون 1.8 مليار دولار في صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الأوروبية المسجلة في الولايات المتحدة الشهر الماضي، وفقاً لبيانات من مجموعة بورصة لندن. تفوقت الأسواق الدولية على سوق الأسهم الأمريكية في الأشهر الأولى من عام 2025. ارتفع مؤشر ستوكس يوروب 600 بنسبة 7.7% منذ بداية العام، وارتفع مؤشر DAX الألماني بأكثر من 15%، مقابل انخفاض بنسبة 4.1% في مؤشر S&P 500.

حيث يرى البعض علامات على الضائقة في أسواق الولايات المتحدة، لا يرى آخرون سبباً للقلق. قال فرانسيسكو أيالا، وهو مستشار مالي في فينيكس، إن أحد العملاء الذي لا يتحمل ترامب استفسر مؤخراً عن نقل الاستثمارات خارج الولايات المتحدة. بينما اعتبر آخر يعشق ترامب أن الانخفاض هو تعديل صحي.

في وقت سابق من هذا الشهر، بدأ بن فايفر بشراء أسهم في توست وروبنهود وريديت وبرودكوم.

“عندما بدأ هذا يتكشف، وبدأ السوق في الانخفاض، كان الأمر أكثر إثارة لأنه قدم فرصاً للحصول على أسماء أحبها،” كما قال فايفر، وهو مدير يبلغ من العمر 43 عاماً في نيو براونفلز، تكساس، ويدير وكالة تسويق محركات البحث.